摩根士丹利(142.28, -0.81, -0.57%)将大中华地区半导体行业的评级从“与大盘一致”上调至“有吸引力”，称随着关税、外汇等宏观因素逐渐被消化，AI需求依然强劲，大中华区半导体行业的估值或将开始赶上美国同行。

 

　　分析师Charlie Chan等人在报告中指出，全球和中国对人工智能的需求依然非常强劲，基于台积电(230.4, 0.64, 0.28%)2026年初步的CoWoS产能，云端人工智能半导体有望再增长30%-40%，这意味着人工智能半导体股票的PEG（本益成长比）仍然小于1。

 

　　台积电“三大关切”要么已得到处理，如与英特尔(23.43, -0.39, -1.64%)组建合资公司、人工智能需求；要么将很快得到处理，如半导体关税。

 

　　在非AI领域也看到了一些亮点，如中国汽车半导体的市场份额正在扩大、通用服务器需求强于预期等。