这一小时的“压力测试”表面市场对美联储独立性受到政治干预的风险高度敏感，任何风吹草动都可能成为短期波动的催化剂。德银分析，若解雇成真，可能导致美元在短期内暴跌近6%，同时长期美债遭遇猛烈抛售，例如30年期美债收益率飙升约45个基点，市场冲击或放大四倍。

 

　　一则关于特朗普解雇鲍威尔的传闻，在短短一小时内就引发了市场主要资产的剧烈波动，为投资者提供了一次罕见的“压力测试”，清晰预演了当美联储独立性受到政治干预时可能引发的金融冲击。

 

　　华尔街见闻详述了这一小时的惊心动魄。当免职传闻传出后，市场避险情绪迅速升温，美股与美元应声下跌，黄金与比特币等资产随之走高。不到一小时后，特朗普否认了这一可能性，称还不打算将解雇鲍威尔，但仍暗示“正当理由”可行。市场又随即扭转此前趋势。

 

　　根追风交易台消息，德意志银行7月17日发布的一份研究报告称，这一小时的“市场演习”为量化此类政治风险提供了宝贵的参照。它不仅展示了市场的直接反应路径，也为推演未来若风险成真时，可能出现的更广泛、更深远的市场冲击提供了依据。根据此次事件的市场反应推算，若解雇真的发生，可能导致美元在短期内暴跌近6%，同时长期美债遭遇猛烈抛售，例如30年期美债收益率飙升约45个基点。

 

　　一小时的冲击：市场如何定价“鲍威尔离任”风险

 

　　在传闻发酵到特朗普出面澄清的约60分钟内，市场经历了剧烈动荡。德意志银行称，这期间预测市场Polymarket的数据显示，鲍威尔在年内被解职的概率急升了约15个百分点，一度逼近40%的峰值。

 

　　而市场的反应几乎是即时的。数据显示，在这关键的一小时内：

 

长期国债遭抛售：投资者担忧新任联储主席可能迫于政治压力采取更宽松的政策，从而引发通胀风险，导致10年期美国国债收益率攀升约5个基点，30年期国债收益率更是大幅上行约11个基点。

 

短期国债受追捧：因投资者押注新任主席将迎合总统意愿降息而上涨，2年期美国国债收益率下行约5个基点。

 

美元承压：对美国资产的信心动摇，导致美元走弱。报告显示，欧元兑美元汇率在此期间上涨了约1.4%。

 

美股走低：标普500指数从早盘上涨0.3%转为下跌0.7%。

　　德银量化推演：如果“解雇”成真，市场冲击或放大四倍

 

　　德意志银行策略师在报告中提出了一个简单的“粗略计算”，用来推演鲍威尔被正式解雇可能带来的全面市场冲击。他们认为，如果15个百分点的概率上升就引发了上述规模的波动，那么当事件发生的概率接近100%时，其冲击可能是当时的四倍左右。